«Биткойн, вероятно, не может работать как валюта, но есть смысл, что основанная на бухгалтерских книгах технология, которая лежит в основе этого, может обещать», – заключает отчет Goldman Sachs под названием «Биткойн», Вершина ума ».

Биткойн привлек большое внимание лиги в финансовом мире, и большинство из них, похоже, разделяют мнения, выраженные в докладе. Хотя увеличение исследований и интереса со стороны Уолл-Стрит хорошо подходит для биткойнов в целом, отчет не замечает своего вывода и подчеркивает несколько систематически ошибочных взглядов на цифровую валюту и ее будущую роль в финансах.

Хотя кредит должен быть предоставлен Goldman Sachs для более глубокого изучения криптоконверсий, его отчет демонстрирует неточные комментарии о текущих и будущих препятствиях биткойна, часто отражающие общие аргументарные ошибки, которые были распространены среди аналитиков и экспертов.

Односторонний вид

Биткойн лежит на пересечении технологий и экономики, и ошибочные аргументы против него охватывают обе эти области. Это неудивительно, поскольку большинство экономистов и финансовый аналитик не имеют обширных технических знаний и склонны к ошибкам в рассуждениях из-за этого.

Тем не менее технологическое значение протокола биткойнов – в частности, его способность передавать права собственности между людьми без третьей стороны – трудно даже для самых суровых критиков преуменьшить.

Аналогичным образом, сопутствующие высокоскоростные и ультра-дешевые транзакции этой системы являются реальными достижениями с измеримыми преимуществами.

Справедливости ради следует отметить, что отчет GS делает систему регистров блок-цепей, которая лежит в основе биткойна, действительно имеет реальные перспективы, а не только в денежных транзакциях, но в бесчисленных других областях. Однако именно здесь большая часть похвал прекращается.

Написал Доминика Уилсона и Хосе Усруа, двух авторов доклада:

«Биткойн в настоящее время показывает больше обещаний с точки зрения технологии платежей, чем как стабильный запас стоимости».

У них есть точка, учитывая текущее состояние биткойна. Хотя волатильность может быть безудержной, транзакционные сборы для торговцев намного ниже, а движение денег намного дешевле и быстрее.

Можно утверждать, что вероятность того, что биткойн будет направлена ​​на роль, более похожую на роль Paypal, чем на замену любой укоренившейся валюты. Фактически, в отчете даже проиллюстрирован чистый потенциал эффективности этих транзакционных преимуществ, оценивая, что глобальная экономика может сэкономить более $ 210 млрд в год, если биткойн стал дефолтным средством платежа и денежных переводов.

Задача решена

Тем не менее, несмотря на это ошеломляющее число, в отношении потенциала биткойна как ценного запаса, Джеффри Керри, руководитель исследования сырьевых товаров в Goldman Sachs, замечает:

«Замена старого товара новым товаром обычно происходила именно потому, что новый товар решал экономическую проблему, которую не мог продать старый товар. Например, уголь заменял древесину, когда для паровых двигателей требовалось топливо. Поэтому возникает вопрос: существует ли экономическая проблема с золотом в качестве хранилища стоимости, которое решает биткойн? Короткий ответ – нет.”

Древесина не терпела самовыражения как запас энергии, уголь был просто намного более эффективным и подходящим для роста и изменения производственных потребностей. Точно так же биткойн, как мы ясно видим из собственного отчета Goldman Sachs, намного более эффективен и способен удовлетворить требования глобальной экономики таким образом, что лоскутное одеяло национальной валюты не может, не говоря уже о кусках золота.

Последние два требуют доверия к третьим сторонам, включая национальные правительства, а также к неуклюжей традиционной финансовой инфраструктуре, которая требует нескольких дней для перевода средств между собственниками.

Чтобы заимствовать аналогию Curries, если переход от дерева к углю позволит индустриальной революции действительно взлететь, то переход от национальных валют к криптовалютации – это то, что позволит взрыв мировой торговли и развития с небольшим прецедентом.

Взлеты и падения

Тем не менее, хулители справедливо указывают на то, что все еще сохраняется проблема волатильности , Валюта, которая страдает от частых колебаний в стоимость на регулярной основе не может и не должен приниматься массовым рынком как средство перемещения ценности вокруг.

Средний потребитель не может позволить себе играть в азартные игры, смогут ли они завтра получить базовые потребности в стоимости колебающейся валюты.

Это непреодолимая проблема с биткойнами, которую цитируют многие экономисты и финансовые аналитики, и является одной из причин, по которой другой автор доклада, Эрик Познер, замечает:

«Через двадцать лет использование биткойна – или других подобных, возможно, улучшенных сетей – вполне может быть частью процесса, в котором вы отправляете деньги из одного места в другое, но ненаблюдаемую часть процесса. Другими словами, фирмы, которые переводят деньги, могут найти в своих интересах использование этой технологии для перевода денег, но это не будет выглядеть так, как это отличается от обычных потребителей. Я думаю, что это самый вероятный способ, которым это происходит ».

Для Posner и многих других решение так же просто, как лишить «технологию», которая позволяет биткойну быть настолько без трения и внедрять его в текущую финансовую инфраструктуру. UBS недавно сделал аналогичные заявления также.

Однако они не понимают, что биткойн протокола и биткойн валюты неотделимы. Биткойны – это единицы, которые существуют только в цепочке блоков и не привязаны к любой существующей финансовой инфраструктуре. Это связано с тем, что биткойн отделен от традиционных способов перемещения денег, что он настолько тренный.

Cryptocurrencies не собираются просто улучшать текущую финансовую систему, они угрожают полностью ее искоренить.

Принятие является ключевым

Протокол Bitcoin не может функционировать без собственного независимого устройства или общего ресурса, поэтому вы не можете использовать одну и ту же технологию для перемещения fiat, а также почему волатильность не является долгосрочной проблемой.

Торговцы уже стекаются на биткойн экспоненциально из-за низких 1% транзакционных издержек. Экономия – не проблема. Между тем потребители принимают его для всего: от снижения транспортные расходы устраняя необходимость в дорогостоящих и громоздких валютных обменах, к большей экономической и финансовой свободе.

Хотя тенденция ясна, «неизбежность – это не стратегия», указывает на то Адам Хэнфт в недавней статье CoinDesk, и есть вещи, которые можно сделать для дальнейшего стимулирования принятия потребителем биткойна.

Поскольку транзакционное использование биткойна продолжает увеличиваться, однако, пользуясь стороной платежной системы, которую определил Goldman Sachs, цена, несомненно, будет продолжать стабилизироваться. По мере того, как этот процесс продолжается, торговцы будут чувствовать себя комфортно, сохраняя некоторый биткойн вместо того, чтобы немедленно его конвертировать в fiat.

Эта reddit post иллюстрирует, как один бизнес уже делает это, и оплачивая свой первый счет с помощью биткойна. Когда это начинается массово, и биткойн начинает неуклонно протекать вокруг глобальной экономики, не затрагивая обмены, цифровая валюта действительно станет стабильным и независимым хранилищем стоимости.

Вот тогда все начнет интересоваться. Когда эта точка опрокидывания достигнута, нет никакой причины, по которой биткойн не следует рассматривать как полноценную валюту, которая намного эффективнее и привлекательнее, чем текущие денежные средства для загрузки.

Заимствование из биткойна

Теперь может ли правительство теоретически создать свою собственную валюту, используя открытый код биткойна? Другими словами, «адаптировать» технологию биткойна, как утверждают авторы отчета Goldman Sachs, вполне вероятно? Конечно, но тогда, как и любой другой альткойн, он должен был бы конкурировать на рынке.

Фактически Эрик Познер предусмотрел, что:

«Вероятно, самая важная причина, по которой [биткойн] не будет хорошей заменой, заключается в том, что мы действительно хотим, чтобы правительство контролировало денежную массу».

Это, конечно, имеет основополагающее значение для замкнутого характера и централизованного принятия решений центральными банками, таких как Федеральная резервная система, и постоянная ежегодная девальвация валют для «стимулирования» экономики и бесконечного финансирования расширения государственного долга.

То, что Познер, похоже, не понимает, заключается в том, что эти «точки продажи», если вы можете их назвать, не имеют отношения к среднему человеку, который просто хочет экономить средства и более эффективно перемещать деньги. Люди хотят иметь валюту за ее способность стимулировать торговлю и хранить богатство, а не потому, что центральные власти могут проверять свои денежные теории на экономику.

Поддержание монополии

Даже если это не так, сам аргумент о том, что годовая инфляция может стимулировать экономику, – это нонсенс. И когда затраты на конвертацию и обмен валюты удаляются из оценок Goldman Sachs, глобальные сбережения от биткойна увеличиваются с 210 до 326 миллиардов долларов в год. Если это не экономический стимул, то что?

Новая монетка на откровенно открытом и конкурентном криптовалютном рынке, основанном на централизованном и инфляционном оформлении текущих национальных валют, просто будет убита. Он будет каждый раз проигрывать децентрализованным монетам со стабильным и, в конечном итоге, статическим денежным предложением, когда дело доходит до потребительского выбора.

Имея готовую и превосходную альтернативу, такую ​​как биткойн, предполагая, что она может поддерживать стабильную ценность и широко распространенную приемку торговцев, в долгосрочной перспективе в конечном итоге нет оснований продолжать использовать валюту fiat.

Денежно-кредитная политика, которая в течение десятилетий была в ярости в академических кругах, не может быть реализована без монополия на деньги правительствами. Могут ли правительства запретить криптовалютность, чтобы попытаться сохранить свою монополию на денежную массу и, таким образом, контролировать денежно-кредитную политику? Скорее всего, не ,

Это, тем не менее, приводит нас к важному вопросу. Если единственное, что поддерживает функционирование валютной и денежно-кредитной политики, является сильным использованием, то что является реальным схема ponzi снова здесь?

Ариэль Дешапелл – внештатное мнение и писательница новостей для CoinDesk: его мнения не обязательно отражают мнение CoinDesk.

Изображение Goldman Sachs Tower через Сонгван Дэн / Shutterstock.com

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here